Биткоин-ETF могут навредить прибыли Coinbase в 2024 году
Старший исследователь Leverage Shares Сандип Рао считает, что доминирующее положение Coinbase на рынке как «главной площадки для всех криптовалют» сталкивается с новой проблемой. В недавнем интервью Cryptonews Рао предупредил, что среднесрочные и долгосрочные показатели компании могут пострадать, поскольку недавно запущенные спотовые ETF на биткоин, такие как BlackRock и Fidelity, конкурируют за объем торгов.
«Несколько фондов, предлагающих освобождение от комиссий на следующие несколько месяцев, по-видимому, снизят комиссии Coinbase», — написал Рао в электронном письме, которым поделился с Cryptonews. «Однако сокращение объема торгов, поскольку одобрение, вероятно, еще больше повредит в течение следующих нескольких кварталов».
Доход Coinbase от торговли биткоином
Чтобы привлечь инвесторов, несколько спотовых ETF на биткоины снизили комиссию за управление до нуля перед запуском в прошлом месяце, став самыми дешевыми площадками для учреждений для торговли и хранения BTC.
С момента запуска новые фонды уже поглотили более 10 миллиардов долларов. Grayscale – крупнейший действующий конкурент Coinbase – за тот же период пережил поятоянный отток средств на общую сумму $6,6 млрд, решив сохранить комиссию на повышенном уровне в 1,5%.
Биткоин-ETF BlackRock, в частности, уже обгоняет Grayscale по ежедневному объему, составив в среднем 750 миллионов долларов в день в начале этой недели. По данным CoinMarketCap, по состоянию на четверг 24-часовой объем BTC на Coinbase составлял примерно 900 миллионов долларов.
После того, как сегодня были опубликованы доходы Coinbase за четвертый квартал, выяснилось, что компания понесла несколько последовательных квартальных убытков с 2022 года, несмотря на то, что за это время рынок биткоинов достиг новых максимумов.
Конкуренция со стороны других торговых площадок, вероятно, ухудшит эти цифры, особенно учитывая, что примерно половина доходов фирмы по-прежнему поступает от торговых комиссий.
Coinbase и холдинг биткоин-ETF
Coinbase также получает доход от подписок и услуг, включая доход в долларах США и доходы от своей платформы для хранения валюты. Его платформа обеспечивает хранение биткоинов для таких конкурентов, как BlackRock и Grayscale. Взамен они, по сути, получают небольшую долю их оборотов.
Тем не менее, по словам Рао, это не компенсирует потерю Coinbase доходов от транзакций.
«Любые признаки изменения стратегии для устранения этого дефицита во время отчета о прибылях и убытках в четвертом квартале были бы ценными», — пояснил он.
«Теперь, когда биткоин-ETF имеют такой сильный прецедент, другие биржи имеют хорошие возможности для конкуренции, сбора комиссий за транзакции ETF и даже разработки структур для оказания кастодиальных услуг», — заключил он. «Coinbase не может предполагать, что она останется единственной реальной криптовалютной биржей в Америке, если только она не укажет, что переход к мерам поможет ей оставаться центральной на рынке криптовалют».
