Galaxy: биткоин-ETF в будущем создаст угрозу для публичных криптомайнеров
Согласно исследованию Galaxy Research, опубликованному в среду, спотовые биткоин-ETF представляют собой долгосрочную конкуренцию майнерам криптовалюты.
Аналитики Galaxy заявили, что до того, как эти ETF были одобрены, публичные акции майнинг-компаний были одним из немногих способов, с помощью которых инвесторы могли получить выгоду от роста цен на биткоин. Однако с появлением на рынке более опытных инвесторов майнеры теперь должны еще больше развить свой потенциал, чтобы эффективно конкурировать со спотовыми инвестициями в биткоины.
«В краткосрочной перспективе одобрение ETF, вероятно, будет учитываться инвесторами при оценке того, стоит ли инвестировать в публичные акции майнинговых компаний», — пишут аналитики во главе с вице-президентом Galaxy по криптодобывающей промышленности Брэндоном Бэйли.
«Розничные инвесторы, скорее всего, продолжат рассматривать майнеров и торговать компаниями в формате длинной сделки с биткоинами с использованием заемных средств, а ETF — как основной эталон производительности», — добавили они.
Учреждения с большей вероятностью будут открывать длинные позиции по биткоин-ETF и короткие позиции по акциям майнинг-компаний
Между тем, в краткосрочной перспективе учреждения, похоже, склонны отдавать предпочтение биткоин-ETF, нежели акциям добывающих компаний. По наблюдениям команды, эта тенденция уже начала проявляться с начала 2024 года.
Биткоин-ETF предлагают инвесторам регулируемую возможность реализовать потенциал BTC без прямого владения криптовалютой. Поскольку эти ETF набирают популярность, это может повлиять на спрос на сам Биткоbн.
В отчете Galaxy подчеркивается, что это изменение спроса может повлиять на майнеров криптовалюты. Это может особенно изменить стоимость биткоина, прибыльность майнинга и настроения на рынке. Команда предложила подумать, сколько денег могут заработать майнинговые компании независимо от колебаний цен на биткоин.
Майнинговые компании сталкиваются с проблемой размывания акций
Команда также отметила, что цены на акции майнинг-компаний могут снизиться, если они решат привлечь средства путем выпуска большего количества акций. Это особенно актуально, если инвесторы решат, что могут получить большую прибыль, инвестируя в ETF, а не напрямую в компанию.
«Однако майнеры биткоинов могли бы получить выгоду от включения в более широкий спектр ETF и фондовых продуктов, а также от исследований и освещения, где эти преимущества перевешивают некоторые недостатки возросшей конкуренции со стороны биткоин-ETF», — сказали они.
В последние годы, когда рынок криптовалют сократился, майнеры столкнулись со значительными трудностями в поддержании прибыльности, что побудило обратить внимание на варианты хеджирования.
Майнеры биткоинов исследовали эти стратегии, чтобы защитить свои доходы от непредсказуемости рынка криптовалют. Например, GSR инициировал продукты хеджирования, направленные на то, чтобы предложить майнерам более надежный источник дохода.
