Как украинский кризис может повлиять на биткоин и рынок криптовалют
- Спад, который мы наблюдаем за последние несколько недель, в значительной степени является результатом не напряженности между Россией и Украиной, а других причин.
- Аналитики склонны думать, что прямой вооруженный конфликт между Россией и Украиной (и, возможно, их союзниками) обязательно даст о себе знать.
- Однако, несмотря на то, что они потенциально существенны, большинство воздействий могут быть относительно краткосрочными по своему масштабу.
- Угроза вооруженного конфликта возможна, но держатели BTC, по крайней мере, не должны ее опасаться, считают аналитики.
Назревает кризис. Пока мы пишем эти слова, Россия проводит военные учения вдоль своей границы с Украиной, в то время как Соединенные Штаты привели в боевую готовность около 8500 своих военнослужащих на случай, если разразится восточноевропейская война.
Напряженность между Россией и Украиной в связи с возможным вступлением последней в НАТО в последние дни достигла новых высот, и, пока ведутся переговоры между представителями двух стран, ситуация остается явно неопределенной. А учитывая, насколько взаимосвязанным стал мир за последние десятилетия, это также остается неопределенным для финансовых рынков, включая криптовалюту.
Что ж, по мнению широкого круга аналитиков, беседовавших с Cryptonews.com, влияние кризиса между Украиной и Россией — и его потенциальное обострение — на рынок криптоактивов может быть не таким драматичным, как вы опасались. Однако это во многом связано с тем, что в настоящее время на рынок давят другие, в основном макроэкономические факторы.
Ограниченное влияние украинского кризиса на криптовалюту до сих пор
До сих пор кризис оказал определенное влияние на финансовые рынки, в том числе на рынок криптовалют. Тем не менее, большинство наблюдателей говорят, что спад, который мы наблюдали за последние несколько недель, в значительной степени является результатом не напряженности между Россией и Украиной, а других причин.
«Хотя кризис в Украине, безусловно, повлиял на фондовые рынки, важно отметить слияние множества факторов, которые в настоящее время влияют на мировую экономику. К ним относятся продолжающееся распространение COVID-19, негативные потрясения в сфере труда и цепочки поставок, опасения по поводу инфляции, сигнал [Федеральной резервной системы (ФРС)] о своем намерении повысить процентные ставки и сохраняющееся экономическое неравенство», — говорит Марк Эленовиц, президент финтех-компании Horizon.
Он предполагает, что, хотя украинский кризис может вызывать некоторую озабоченность у инвесторов, нынешний спад, вероятно, находит свои основные причины в гораздо более глубоких и системных тенденциях. Это также мнение Марка Чандлера, управляющего директора Bannockburn Global Forex, который говорит, что за исключением российских и украинских облигаций (и российского рубля) влияние «в лучшем случае незначительное».
«Я думаю, по двум причинам: во-первых, есть более серьезные проблемы для большего числа инвесторов, такие как заседание ФРС и агрессивное ужесточение, которое многие ожидают, плюс рынок был переоценен по большинству оценок; и во-вторых, посмотрите, что произошло в [феврале] и марте 2014 года, когда Россия вторглась в Украину, захватила и аннексировала Крым», — сказал он Cryptonews.com..
В 2014 году аннексия Крыма Россией и вторжение в Украину действительно оказали негативное влияние на фондовые рынки во всем мире, причем больше всего пострадали европейские и, в частности, российские рынки. Однако эффект был относительно недолгим, особенно в Соединенных Штатах, где S&P 500 завершил год на рекордно высоком уровне.
Действительно, большинство аналитиков говорят, что рынок криптовалют сейчас должен беспокоиться о других вещах.
«Фондовые рынки и криптовалюты падают в первую очередь потому, что они сильно выросли, особенно фондовый рынок США, — сказал аналитик Bloomberg Intelligence Майк Макглоун. — Я думаю, что ФРС достигла своих пределов, о чем свидетельствует 13-процентный [индекс цен производителей] в США, достигший 40-летнего максимума».
Макглоун отмечает, что Федеральная резервная система уполномочена бороться с инфляцией и что «криптовалюты являются одними из самых спекулятивных активов с завышенной ценой», а это означает, что они должны пострадать в случае резкого повышения процентных ставок. С другой стороны, он утверждает, что биткоин — «наименее рискованная криптовалюта» и что он может в конечном итоге заменить золото в качестве безрискового актива.
Макглоун также признает, что украинский кризис оказал некоторое влияние на криптовалюту, даже если он не был главным фактором недавних падений. Это также точка зрения аналитика и автора Глена Гудмана, который отмечает, что рынок криптовалют уже много месяцев сильно коррелирует с более мелкими акциями США.
«Во время январского спада биткоин двигался почти в ногу с американскими акциями с малой капитализацией. Кризис в Украине оказывает давление на оценку большинства активов, которые относятся к категории «рискованных», включая многие акции и почти все криптовалюты», — сказал он Cryptonews.com.
А если война?
Хотя большинство аналитиков считают, что украинский кризис до сих пор не оказал существенного влияния на криптовалюту, они также склонны думать, что прямой вооруженный конфликт между Россией и Украиной (и, возможно, их союзниками) определенно даст о себе знать.
«В случае вооруженного конфликта на криптовалютных рынках, безусловно, может произойти значительный спад, хотя, на мой взгляд, это, вероятно, будет косвенно вызвано влиянием конфликта на рынки нефти и продуктов питания. Вооруженный конфликт, скорее всего, вызовет нехватку продовольствия из-за сбоев в цепочке поставок», — сказал Марк Эленовиц.
Он также предполагает, что санкции, введенные против России, скорее всего, приведут к отключению крупного нефтепровода в Европу, что может привести к росту цен на газ и нефть.
«Поскольку за последние два года криптовалюта стала гораздо больше коррелировать с традиционными рынками, если цены на эти товары упадут, цены на криптовалюту, вероятно, также пострадают в краткосрочной перспективе», — добавил он.
Другие наблюдатели также говорят, что, хотя они потенциально существенны, большинство последствий будут относительно краткосрочными по своему масштабу.
«История говорит нам, что фондовые рынки изначально плохо реагируют на вооруженный конфликт с участием западных стран, и мы можем ожидать, что криптовалюты последуют за фондовым рынком вниз. Но хорошая новость заключается в том, что негативное влияние на рынки, как правило, недолговечно», — сказал Глен Гудман, добавив, что рынки, как правило, быстро восстанавливаются, как только инвесторы осознают, что экономический рост на Западе не ослабевает.
Это довольно оптимистичный прогноз, однако некоторые аналитики не считают, что существует большая угроза перерастания нынешнего украинско-российского кризиса в войну.
“Я думаю, что полноценный вооруженный конфликт маловероятен, однако сырая нефть и зерно оцениваются с учетом рисков одного из крупнейших в мире экспортеров сырой нефти — России — угрожающей вторжением в одного из крупнейших в мире экспортеров зерна — Украину”, – сказал Майк Макглоун.
Для генерального директора Blockchain Coinvestors Лу Кернера угроза вооруженного конфликта возможна, но, по крайней мере, держатели BTC не должны ее бояться.
«Во время войны золото работает очень хорошо, поэтому биткоин должен отделиться от акций и расти, если кризис перерастет в вооруженный конфликт», — сказал он Cryptonews.com.
Биткоин долгое время считался «цифровым золотом» многими аналитиками в крипто-секторе, однако некоторые комментаторы продолжают настаивать на том, что у него больше общего с акциями и другими рисковыми активами, а это означает, что инвесторы не должны быть настолько уверены, что он останется невредимым, если Россия и Украина схлестнутся рогами.
«Я думаю, что [криптовалюта] в последнее время показала себя как рисковый актив, а не средство хеджирования инфляции, — сказал Марк Чандлер. — Возможно, класс активов существует недостаточно долго, чтобы увидеть «долгосрочные» отношения».
Восстановление для биткоина и крипты
Предполагая, что украинско-российский кризис действительно перерастет в конфликт, комментаторы продолжают говорить, что способность крипторынка восстановиться будет больше зависеть от макроэкономических факторов, чем от какого-либо политического урегулирования или прекращения огня.
«Основным фактором, отягощающим рынки, является перспектива повышения процентных ставок в Штатах и во всем западном мире. Большинство войн с участием западных стран имеют гораздо меньшее экономическое воздействие, чем значительное повышение ставок», — сказал Глен Гудман.
Другими словами, не ожидайте подъема на рынке криптовалют, пока определенные макроэкономические угрозы — инфляция, рост процентных ставок — не утихнут. Тем не менее, Майк Макглоун говорит, что, по крайней мере, для биткоинов среднесрочное и долгосрочное будущее выглядит блестящим.
“Я думаю, что биткоин имеет ограниченный потенциал снижения ниже 30 000 долларов США и, вероятно, создает базу для следующего ключевого большого порога около 100 000 долларов США. Биткоин составляет очень небольшую часть глобальных портфелей, и большинство менеджеров осознают, что большие риски остаются при нулевых ассигнованиях на революционную технологию/актив, особенно по сравнению с большинством позиций в акциях, которые, возможно, стали немного раздутыми, особенно с облигациями, приносящими небольшую доходность”, – сказал он.
