Армия Reddit стирает грань между криптовалютой и традиционными финансами

Филип Градвелл – главный экономист Chainalysis.Он предоставляет данные об использовании криптовалют и о направлениях движения рынка на markets.chainalysis.com.
______

Источник: Adobe/Ascannio

Какое отношение к криптовалюте имеет феномен розничных трейдеров, которые координируют свои действия в Интернете с одной целью: перевернуть финансы с ног на голову? Что ж, когда я общаюсь с финансовыми учреждениями, я хочу донести мысль о том, что принятие криптовалюты является сигналом неудовлетворенного спроса. До прошлой недели никто не делал бессмысленных инвестиций, основанных на мемах, лучше, чем криптовалюта. По крайней мере, похоже, что крипто-культура распространилась на основную финансовую культуру.

Но я думаю, что нишевые культуры перетекают в мейнстримную культуру, когда технологии коренным образом меняют стратегию ведения дел. Интернет снизил стоимость распространения материалов практически до нуля, и поэтому редакторы газет заменились практически любой темой, которую обсуждают люди во Всемирной Паутине. Это теория агрегирования в действии, где обнуление распределительных и транзакционных издержек с помощью технологий смещает власть на рынке от поставщиков к потребителям.

На финансовых рынках произошли фундаментальные изменения затрат. Армия Reddit может торговать против хедж-фондов, потому что любой, по крайней мере в США, может торговать опционами без комиссии из приложения на своем телефоне.

Таким образом, переход власти от поставщиков к потребителям, который мы наблюдали на рынках текста, видео, такси, отелей и т.д., начинает затрагивать и финансирование.

Но в настоящее время именно централизация снижает торговые издержки. У Robinhood нет комиссии, потому что он объединяет сделки. Биржи криптовалюты, напротив, имеют высокие комиссии по сравнению с традиционными рынками, а DeFi может быть еще дороже.

Однако в течение следующих пару лет комиссии на биржах, вероятно, упадут из-за большей зрелости, масштаба, ликвидности и конкуренции отрасли. В течение следующих нескольких лет технологические инновации существенно снизят стоимость децентрализованных операций. Оптимист во мне верит, что технологии в конечном итоге снизят эти затраты настолько, что, хотя централизованные операции могут быть дешевле, как децентрализованные, так и централизованные затраты будут настолько близки к нулю, что это не будет иметь значения. Таким образом, затраты на распространение и транзакции в финансовой сфере будут и дальше снижаться, за счет централизованных или децентрализованных технологий.

Следствием этого является то, что финансовая отрасль будет подорвана, поскольку более низкие затраты означают, что любой может покупать сложные финансовые продукты.

В настоящее время это означает, что розничные торговцы нацелены на Gamestop. Но что, если бы это означало, что алгоритм инвестирует ваши деньги в постоянно развивающийся портфель продуктов по мере изменения рынка и ваших потребностей? Сегодня алгоритм для большинства людей – это индексный трекер. Хотя активные стратегии в среднем не работают лучше, чем пассивные, нельзя забывать, что финансовые потребности, представления о будущем и допустимые риски не универсальны. Поэтому персонализированные стратегии были бы полезны, но в настоящее время они дороги.

Как криптовалюты помогают в этом? Они являются первыми по-настоящему цифровыми активами, и оцифровка активов является требованием для снижения затрат на торговлю ими, поскольку оцифровка снижает затраты во всех отраслях. Но что еще более важно, криптовалюты – это открытая платформа. Любой актив или производная от этого актива производная может быть представлена ​​в виде токена в цепочке блоков. ICO были первым экспериментом в этом, DeFi – текущим экспериментом. Не все эксперименты проходят хорошо, но, по крайней мере, они позволяют провести следующий эксперимент лучше.

Открытый характер криптовалют означает, что будет доступно множество финансовых продуктов. В то время как централизованные технологии могут обеспечить наименьшие затраты на торговлю финансовыми продуктами, децентрализованные технологии в конечном итоге могут обеспечить как низкие затраты, так и широкий выбор. Если взрывной рост контента в Интернете и восторг потребителей от него являются ориентиром, то это изобилие будет иметь значение.

Представьте, если бы трейдеры Reddit направили свои ресурсы в более экономически продуктивные компании. Возможно, это упустит из виду причину, по которой они торгуются, но более широкий доступ к инвестиционным возможностям может означать меньшее внимание к нескольким популярным, торгуемым акциям.

____
Узнать больше:
GameStop: How Redditors Played Funds For Billions (And What Might Come Next)
‘Wrapped’ GameStop Token Appears as Cryptoverse Draws GME-Bitcoin Parallels
Robinhood Moves To the Rich Side as Crypto Enters Its ‘Netscape Moment’
A Look Into the Trending Decentralized Social Media Experience: Mastodon
Nexo To Launch New Services, Eyes Decentralization As It Aims To Become A Bank
DeFi ‘Genie Is Out’ and Is Set For Growth in 2021