Теория Dollar Milkshake и как она может повлиять на вашу криптовалюту

Долларовый молочный коктейль (Dollar Milkshake) — это теория, сосредоточенная на долларе США и его глобальном влиянии, и поэтому она также затрагивает криптовалюты, такие как биткоин (BTC). Однако есть позиция, что если центральный банк США достигнет пивота, криптовалюта может вырасти, но есть и аргументы, что BTC может не выиграть от роста доллара.

Согласно отчету Tokenhell, инвесторы и аналитики обнаружили, что движение цены биткоина и других криптовалют обратно пропорционально росту доллара США. В отчете отмечается, что «главной причиной этого является […] Dollar Milkshake, потому что люди [начали] выводить свои инвестиции из биткоинов и вкладывать их в накопление в долларах США».

Однако каждый раз, когда Джером Пауэлл, председатель центрального банка страны, Федеральной резервной системы (ФРС), выступает с речью, тогда весь криптомир, затаив дыхание, слушает его в надежде найти признаки следующего пивота.

Аргумент многих аналитиков здесь заключается в том, что пивот действительно грядет и  это увеличит криптопортфели.

Но есть еще кое-что в этой истории.

Что такое теория долларового молочного коктейля?

Так называемая «теория долларового молочного коктейля» была создана Брентом Джонсоном, главным исполнительным директором и портфельным менеджером Santiago Capital, основанной им инвестиционной консалтинговой фирмы.

Согласно подкастам, теория «является сильным контрапунктом повествованию о том, что следующий валютный кризис приведет к ослаблению доллара. Теория Брента подчеркивает, что может быть правдой и наоборот».

Согласно Real Vision, Джонсон утверждает, что до 2018 года глобальные центральные банки вливали ликвидность в «молочный коктейль» мирового рынка. Что происходит сейчас, так это то, что сочетание более высоких относительных процентных ставок, емких рынков капитала, налоговой политики, политики регулирования, платежной системы в долларах США и американских военных подводит экономику.

Он сказал, что

«Джонсон утверждает, что колода глобальной валютной системы сложена в пользу доллара США, и что не имеет значения, какой центральный банк начнет количественное смягчение (QE), а скорее какой центральный банк захватит это QE».

В июле этого года в подкасте Investor’s Podcast обсуждались два возможных сценария:

• Дни доллара как мировой резервной валюты сочтены: многие инвесторы, такие как Рэй Далио, утверждают, что мощь США ослабевает, что США наводнили мир долларами и что их стоимость будет снижаться. Наихудший сценарий — гиперинфляция доллара.
• В какой-то момент долг будет иметь значение: Джонсон не согласен с идеей о том, что США теряют свой статус сверхдержавы. В то время как центральные банки сделали все, что в их финансовых силах, чтобы «выбить из колеи», долги должны быть погашены. Почти каждый центральный банк наводнил свою экономику ликвидностью, и они создали большой «молочный коктейль» ликвидности своим беспрецедентным смягчением денежно-кредитной политики, вливая в экономику около 30 триллионов долларов резервов с 2008 года.

Когда ФРС перейдет от смягчения к ужесточению, она начнет высасывать ликвидность с мировых рынков, а доллар укрепится по отношению к другим валютам, оказывая огромное давление на страны с долларовым долгом.

Он добавил,

«Другими словами, доллар США поглотит многие иностранные валюты и может вызвать глобальный валютный кризис, вызвав хаос в глобальном экономическом порядке. Это риск, который очень немногие видят, поскольку большинство инвесторов, похоже, склоняются к лагерю Рэя Далио, когда доллар падает в цене по отношению к другим основным валютам».

Что Джонсон говорит о BTC?

В ноябрьском выпуске подкаста The Investor’s Podcast за 2021 год Джонсон обсудил свою знаменитую теорию, а также затронул биткойн.

Он утверждал, что биткоин, безусловно, выиграл от всех планов стимулирования, спасения, печатания денег и т. д., которые могли, например, «убрать некоторые приманки золота». «Нет никаких сомнений в том, что золото «отстает» от биткоина, сказал он.

Далее он сказал, что у его компании было «несколько клиентов, которые очень хорошо зарекомендовали себя» в своих биткоин- и других портфелях, и они перераспределяют часть прибыли, полученной за последние 18 месяцев, в свои хедж-фонды, добавив:

«Это правильное решение для всех? Не обязательно. Они не должны преуспевать, когда в целом мир преуспевает. Они созданы для того, чтобы преуспевать, когда в целом мире дела обстоят плохо».

По словам Джонсона, когда люди думают о теории молочного коктейля, они, как правило, думают только о росте доллара и о дефляционных страховках. Тем не менее, дефляционные хеджирования — это только часть теории.

«Общая теория гласит, что нужно владеть активами, потому что США превзойдут остальной мир, и именно это произошло за последние 12 месяцев, 18 месяцев», — сказал Джонсон и добавил:

«Я действительно думаю, что это уже происходит в определенной степени, я думаю, что это будет продолжаться. И это будет не легко. Я не говорю, что мы просто будем сидеть здесь, а акции продолжат расти, биткоин продолжит расти, золото продолжит расти, и не будет никаких страшных просадок. Но я просто думаю, что это то, как это заканчивается. И поэтому я думаю, что это не только уже началось, но я думаю, что это будет продолжаться».

Послушать подкаст: